陆金所控股公布四季报：资金来源信托与银行三七开，平安消金贷款余额35亿元

来源｜零壹财经 [原文来自：www.11jj.com]

作者｜姚丽 [好文分享：www.11jj.com]

2月2日，陆金所控股（NYSE：LU）发布了2020年未经审计的四季度财报，这是其自去年10月底登陆美国纽交所以来的第二份季报。

财报数据显示，2020年四季度，陆金所控股实现营收132.86亿元，同比增长5.9%；净利润28.47亿元，同比增长17.4%，净利润增长主要是由于所得税同比减少了32.4%，不考虑所得税，税前利润41.8亿元，较上年同期的43.96亿元略有减少。

1. 四季度营收增长5.9%至132.86亿元，细分收入有增有降

四季度，陆金所控股两大核心业务零售贷款业务和财富管理业务在规模上均实现了两位数增长。

在零售贷款业务方面，四季度撮合贷款余额同比增长17.9%至5451亿元，累积借款人同比增长17.1%至1450万人，不考虑消费金融子公司的业务，四季度新增贷款的74.4%为小微企业贷款，而三季度为74.1%，上年同期为63.1%，贷款业务继续向小微企业倾斜。

四季度资产管理业务的客户资产规模同比增长23%至4266亿元，..用户达4620万人，活跃投资人增至1490万人。历史遗留的存量P2P占客户资产的比例由去年同期的29.8%降至4.5%，据此计算，金额约为192亿元，而三季度末约为340亿元，P2P清退取得较大进展。

随着业务规模的增长，四季度陆金所控股的营收也同比增长5.9%至132.86亿元，但细分收入有增有降。其中，..收入同比减少8.5%至98.59亿元，主要是由于信托资金增加，借款人提前还款及价格调整带来的零售贷款撮合服务费同比减少9.9%至92.83亿元；同时，由于信托资金增加，净利息收入同比增加140.8%至23.33亿元；由于承担信用风险的贷款增加而带来担保收入同比增长341.4%至2.56亿元。

2. 降APR导致费用率降至9.1%；新增贷款中增加自担风险的比例，至2021年中期将增至20%

为了与公司对2020年8月最高法利率新规的理解相一致，陆金所控股按计划自2020年9月4日起将新贷款的APR降至24%以下。相应地，零售贷款撮合收入的费用率（take rate）由2019年四季度的10.3%降至2020年四季度的9.1%，而2020年三季度为9.4%。

陆金所控股在转变业务模式，增加贷款中自担风险的比例。

在业绩说明会的提问环节，陆金所控股董事兼联席CEO计葵生介绍，2020年新增贷款的自担风险比例已增至13.6%，在2020年1月份这个比例进一步升至20%。他还表示：“截止2020年12月末公司已按计划提升整体风险承担比率至 6.3%，并计划 2021 年中期将所有新增风险承担比率上调至 20%。根据我们的测算，我们的净资产足以覆盖未来潜在的资本金需求。”

3. 资金来源信托与银行三七开，互联网小贷牌照尚未启用，消费金融公司贷款余额约35亿元

在业绩说明会的提问环节，计葵生透露：目前拥有的3张互联网小贷牌照（分别在重庆、武汉及深圳，其中两张为全国性牌照）并没有启用（意味着互联网小贷新规对业务没有影响）。

关于2020年4月获批的平安消费金融公司，计葵生介绍，其在5月开始营业，至12月向不到20万的新客户发放了65亿元贷款，贷款余额为约35亿元。该业务与平安普惠的业务截然不同，是作为补充向更年轻的消费者客户服务。计葵生还透露，平安消费金融每位客户的贷款金额低于2万，APR不到17%。

平安消费金融..资本50亿元，仅次于捷信的70亿元；中国平安持股30%，其余三家股东均为陆金所控股的关联公司，合计持股70%。

在回答关于表内及表外贷款比例的问题时，计葵生介绍，这取决于资金来源的构成，目前已经稳定在70%来自于合作银行，30%来自于信托，将来这个比例不会有太大变化。

而根据招股书，在2020年上半年促成的贷款中，有60.6%直接由49家银行出资，另外39%的资金来自于信托公司。

四季报预计2021Q1新增贷款在1750亿元至1800亿元之间，客户资产在3850亿元至3950亿元之间，总收入在143亿元至146亿元之间，净利润在40亿元至42亿元之间；预计2021年上半年新增贷款在3400亿元至3500亿元之间，客户资产在3750亿元至3850亿元之间，总收入在285亿元至293亿元之间，净利润在78亿元至80亿元之间。