搞实业不如炒股？狂赚40倍，服装大王..高达100亿！22年投资收益竟有四百亿！董事长：什么主业不主业的，..就是我的主业！

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“什么主业不主业的，..就是我的主业。”

“我做了30多年服装，利润都是一点一点积累起来的。但投资就不一样，一下子就能赚制造业30年的钱！”

2021年，雅戈尔董事长又一次以“股神”般表现重回投资者视野。2020年，雅戈尔通过减持宁波银行2.96亿股，实现..100亿元。在完成减持后，雅戈尔依然是宁波银行的第三大股东，持有股数5亿股。

由服装生意起家，雅戈尔上市次年便开始试水股权投资，在公告中透露了多次出色的炒股战绩，球友直呼：“这才是伯克希尔哈撒韦的mini版啊！“

“投资..太快了”

雅戈尔..高达100亿

根据公告，2020年8月3日~2021年2月2日，雅戈尔共计减持宁波银行2.96亿股，减持均价33.73元，合计..100亿元。

减持了近5%的股份后，雅戈尔集团仍持有宁波银行8.32%的股份，是宁波银行的第三大股东。

这半年时间，宁波银行股价似乎并未受到雅戈尔减持的影响，区间涨幅超26%，远远超过其他银行股。

1月29日，雅戈尔在2020年业绩预告中公告称，公司在2020年累计出售宁波银行2.96亿股，实现净利润约26.4亿元。

宁波银行与雅戈尔可谓渊源已久——两家公司的所在地都同在宁波的鄞州区。2007年7月19日，宁波银行正式登陆深圳证券交易所挂牌交易，雅戈尔作为发起人股东之一，持有宁波银行1.79亿股股份，占其发行后总股本的7.16%。2009年10月10日，雅戈尔又与宁波银行签订了《非公开发行A股之认购协议》，以11.63元/股的价格认购宁波银行7050万股股份，持股比例提高至8.65%。

而自2013年12月2日起，雅戈尔开始从二级市场陆续买入宁波银行股份，一度持有宁波银行14.15%股份。

2月5日，宁波银行股价一度超43元，再创新高，总市值超2400亿元。

雅戈尔此前发布的2020年业绩预报显示，公司投资业务实现净利润44.70亿元，而同期时尚服装板块净利润仅有10.1亿元。Wind数据显示，22年间，炒股等投资收益为雅戈尔贡献了约400亿元的利润。

董事长曾言：投资赚了制造业30年的钱

截至2月5日收盘，雅戈尔股价报8.02元，上涨6.93%，总市值371亿元。

据了解，2007年，雅戈尔确立服装、地产、投资“三驾马车”战略，并开始了激进扩张。

彼时公司董事长李如成颇有心得地表示：“通过投资所赚取的利润，是雅戈尔服装做30年也赚不到的。”

雅戈尔投资的个股收益如何呢？梳理公司年报后整理如下：

2007年，投资收益较上年度增加5110.92％的主要原因是公司抛售了部分中信证券股权（投资收益：16.5亿元）。

2008年，投资中信证券获得投资收益25.78亿元。

2009年，投资中信证券获得投资收益14.9亿元。

2011年，投资中信证券获得投资收益5.43亿元，投资中联重科获得投资收益5.57亿元，投资宁波银行获得投资收益1.92亿元。

2012年，投资宁波银行获得投资收益1.63亿元，投资上汽集团获得投资收益8956万元。

2013年，投资宁波银行获得投资收益1.28亿元，金正大2.49亿元，上汽集团5035万元。

2014年，投资工大首创获得投资收益1.32亿元，投资中信证券获得投资收益14.89亿元。

2015年，投资中国平安、浦发银行、金正大等共产生投资收益 23亿元。

2016年，投资浦发银行、联创电子、中信证券、广博股份、金正大、中国平安等共产生投资收益5.8亿元。

2017年，投资创业软件、广博股份、金正大、浦发银行等产生投资收益11.2亿元。

2018年，投资宁波银行可转债、中信股份、浦发银行、创业软件等产生投资收益5.7亿元。

球友分析总结道：雅戈尔的投资标的，大多都是行业里的龙头股，长线持有慢慢..。炒股收益超过主业，不管是一级市场还是二级市场，他没有内幕也没有违规操作，最终大赚特赚。说明在A股，只要选对股、心不贪、拿得住，打败60%的同行是很有可能的。

投资也亏过钱，

公告曾宣布不再炒股！

股市终究是个资产博弈的风险市场，市场的大幅波动并也让雅戈尔吃过亏。

据2016年年报显示，公司持股中信股份（00267.HK）成本为182亿元，期末市值为144亿元。2018年，雅戈尔不得不对中信股份计提资产减值33亿元。

2019年，雅戈尔发布公告称，未来将进一步聚焦服装主业的发展，除战略性投资和继续履行投资承诺外，将不再开展非主业领域的财务性股权投资，并择机处置既有财务性股权投资项目。

对此，雅戈尔董事长李如成在股东大会上回应称，“公司这些年的投资有盈有亏，我们感觉最近几年（投资业务）存在很大的变数，主要有两方面原因：一是证监会对股权投资退出的限制，退出越来越难，这给了我们很大压力；二是会计准则的变化太大，连伟大的巴菲特都搞不明白了，他一会儿亏损五百多亿，一会儿又盈利六百多亿，因为股价的波动直接影响到利润，像雅戈尔这样的企业，很难去承受这种变动。”

李如成表示，“对中信股份的投资给了我们很大的启发”。2015年，雅戈尔通过二级市场买入及参与新股认购的方式，累计持有中信股份（00267，HK）14.55万股，占中信股份总股本4.99%，总投资成本达到170.62亿元。然而，2016年中信股份股价下跌，雅戈尔持股亏损37.74亿元。2018年1月，雅戈尔发布计提中信股份资产减值准备的公告，拟计提中信股份资产减值33.08亿元。

几经股市波折，雅戈尔割舍炒股业务聚焦服装生意，更多或是出于无奈。摆在上市公司面前更重要的问题是服装业务的盈利能力。

如何看待“中国版伯克希尔”？

雪球用户“非攻莫名”认为：这不是一件好事，大家都去搞投资，谁去搞制造业，轻松就能赚到钱，谁还搞？

但雅戈尔的2020年业绩预告来看，卖房、服装业两大主业带来的利润还无法与“炒股”并论。

雅戈尔预计2020年度完成营业收入约110.30亿元，较上年同期下降约11%；实现归属于上市公司股东的净利润约71.51亿元，较上年同期增长约80%；其中：

时尚服装板块完成营业收入约58.37亿元，较上年同期下降约8%；实现归属于上市公司股东的净利润约10.14亿元，与上年同期基本持平。。

地产板块完成营业收入约51.92亿元，较上年同期下降约15%；实现归属于上市公司股东的净利润约16.67亿元，较上年同期增长约13%。

投资业务实现归属于上市公司股东的净利润约44.70亿元，较上年同期增长约203%。

事实上，从1999年到2020年这22年，雅戈尔利润总额在580亿元左右，炒股等投资收益贡献了约400亿元，占比接近七成。也就是说，雅戈尔制造业和地产贡献的利润和炒股等投资利润的比例大致为3：7。

而且，这些炒股收益最终也体现到了雅戈尔的股东账户上—上市以来，雅戈尔累计现金分红22次，分红金额高达178亿元。

所以，也有球友认为“干服装亏成狗，你看拉夏贝尔、美特斯邦威，亏损是常态，炒股收益高多了好吗？雅戈尔是上市公司里炒股最牛逼的那一波里，支持雅戈尔看好大牛股！”

来源：综合自第一财经、每日经济新闻、AI财经社